發(fā)布日期:2017-08-08 來源:華印紙箱
漲價(jià)年年有,今年特別多!要問漲價(jià)哪家強(qiáng)?前有“鋼鐵俠”飛檐走壁,后有“煤超瘋”張牙舞爪,現(xiàn)在造紙企業(yè)又吹響了集結(jié)號(hào),掀起漲價(jià)新浪潮!大浪來襲,有人弄潮踏浪,有人無情地被拍死在沙灘上。此次各紙種價(jià)格全面上漲,是誰在背后興風(fēng)作浪?紙價(jià)即將脫韁,是順應(yīng)大勢(shì),還是跟風(fēng)亂象?
“煤超瘋”后紙價(jià)竟也全面上漲,誰在背后引風(fēng)吹火?
2017年以來(尤其是7、8月份),紙廠漲價(jià)函滿天飄,各類紙價(jià)節(jié)節(jié)攀升。
白卡紙方面:2016年年底拉升之前,價(jià)格徘徊于5600元/噸上下,截至2017年7月中旬,已漲到6900元/噸上方,漲幅超過20%。
箱板紙方面:年初至今箱板紙價(jià)格較2016年低點(diǎn)漲幅在1000-1500元。
瓦楞紙方面:以廢紙為主要原料的瓦楞紙更是一枝獨(dú)秀,在4月初均價(jià)觸及年內(nèi)最低3715元/噸后,快速反彈,7月底其產(chǎn)品均價(jià)達(dá)到4564元/噸,接近年內(nèi)峰值。
結(jié)合基本面種種消息,筆者認(rèn)為,拉動(dòng)紙價(jià)馬車疾走狂奔的力量有三個(gè):
1、原材料價(jià)格上漲的連鎖效應(yīng)
原材料價(jià)格上漲是紙價(jià)沖高推手,其中廢紙價(jià)格上升是主謀。中國(guó)大約65%的紙張?jiān)蟻碜詮U紙,進(jìn)口廢紙占比在一半以上。2016年年初前后,進(jìn)口廢紙價(jià)格逐步走高,以美國(guó)進(jìn)口的廢紙為例,3號(hào)(藍(lán)線)廢紙從2016年2月的107.5美元/噸,上漲到今年2月的198.5美元/噸,11號(hào)廢紙價(jià)格基本在統(tǒng)一軌跡,上漲幅度已超過80%,日本、歐洲等地的進(jìn)口廢紙價(jià)格漲幅也不遑多讓。
雖然2017年2月之后,進(jìn)口廢紙價(jià)格逐步穩(wěn)定,但又適逢春節(jié)需求旺季,紙張價(jià)格繼續(xù)大步向前,并帶動(dòng)國(guó)內(nèi)廢紙收購價(jià)上漲,僅7月29日-8月1日三天時(shí)間,就有近百家造紙企業(yè)上調(diào)了廢紙收購價(jià)。以進(jìn)口廢紙價(jià)格上漲為起點(diǎn),國(guó)內(nèi)廢紙和紙價(jià)向上一路狂奔。
2、去產(chǎn)能、環(huán)境成本共同收緊供應(yīng)側(cè)
近年來,“三去一降一補(bǔ)”的供給側(cè)改革和加快推進(jìn)環(huán)保建設(shè)是兩條重要政策思路。去產(chǎn)能讓一部分效率較低的造紙廠被淘汰,環(huán)保政策劍指造紙為主的“十小”企業(yè),紙張供應(yīng)側(cè)加速收緊。
2015年4月,國(guó)務(wù)院印發(fā)了《國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)水污染防治行動(dòng)計(jì)劃的通知》,其中強(qiáng)調(diào)對(duì)造紙等“十小”企業(yè)排污的整治。2016年年底,環(huán)保部等11個(gè)部門又聯(lián)合印發(fā)了相應(yīng)的考核文件,各省都有不少造紙廠被取締。政策面持續(xù)收緊供應(yīng)推動(dòng)行業(yè)機(jī)構(gòu)調(diào)整,新的供需格局是紙價(jià)上漲的重要推手。
3、包裝印刷等下游企業(yè)需求旺季帶動(dòng)
下半年是紙張需求旺季,也是包裝紙起步走高的時(shí)間段。據(jù)日前的一份分析報(bào)告,從包裝紙的下游需求看,啤酒、飲料推動(dòng)三季度包裝箱需求上升,快遞、白酒帶動(dòng)四季度相關(guān)需求,下半年進(jìn)入需求旺季。另外,下半年“雙十一”、“雙十二”等電商促銷活動(dòng)帶動(dòng)快遞進(jìn)入高峰期,對(duì)紙質(zhì)包裝箱的需求也存在峰值,使得下半年包裝紙旺季更加明顯。
紙張漲價(jià)煽動(dòng)蝴蝶翅膀,產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)暴在醞釀
從2016年年底持續(xù)至今的紙張價(jià)格飛漲影響正在逐步擴(kuò)大,不僅帶來了造紙行業(yè)更大的監(jiān)管壓力,更可能帶來下游企業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整小風(fēng)暴。
圖:三大包裝紙價(jià)格(瓦楞紙、箱板紙、白板紙)
旺季推動(dòng),三大包裝紙2016年年底開啟快跑模式,部分企業(yè)甚至通過壟斷謀求暴利。7月10日,國(guó)家發(fā)改委指導(dǎo)浙江省物價(jià)局對(duì)杭州市富陽區(qū)造紙協(xié)會(huì)組織17家造紙企業(yè)開出了778萬元的罰單。可見包裝紙價(jià)格一路狂飆已誘發(fā)部分行業(yè)踩線,并引來監(jiān)管部門關(guān)注,下半年包裝紙旺季價(jià)格走勢(shì)或添變數(shù)。
同時(shí),紙價(jià)飛漲對(duì)下游企業(yè)的沖擊不可避免。以包裝印刷業(yè)為例,我國(guó)包裝印刷小企業(yè)眾多,原材料紙張上漲帶來的成本壓力可能大浪淘沙,逼退一部分效益差的小企業(yè)。寧波印協(xié)座談會(huì)上,一些包裝和印刷企業(yè)高層表示,灰板、白卡、白板、瓦楞等價(jià)格瘋狂上漲將激化包裝印刷企業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng),并極度壓縮利潤(rùn)。成本壓力和惡性競(jìng)爭(zhēng)雙重?cái)D壓,實(shí)力雄厚的企業(yè)才能屹立不倒。
一夕之間“洛陽紙貴”,理性上調(diào)or行業(yè)亂象?
究竟誰將為紙張漲價(jià)潮買單?紙價(jià)上漲是原料和供應(yīng)側(cè)傳導(dǎo)的理性上漲?還是盲目跟風(fēng)下的行業(yè)亂象?
圖:文化紙(上三條)和包裝紙價(jià)格(下三條)
從兩類紙張價(jià)格波動(dòng)來看,在春節(jié)前后的上漲基本符合行業(yè)周期特點(diǎn),3-5月文化紙保持上漲尚屬理性,包裝紙淡季飆高就有些被帶偏。進(jìn)入6-8月,部分包裝紙出現(xiàn)調(diào)整壓力,但整體表現(xiàn)依然強(qiáng)勢(shì),文化紙同樣在進(jìn)入假日淡季后一漲不回頭,就有過度飆高的味道。
不過從時(shí)點(diǎn)來看,紙價(jià)上漲符合國(guó)家嚴(yán)抓“十小”企業(yè)治污的時(shí)間,也處于原材料廢紙的漲價(jià)區(qū)間,兩大具體因素齊齊推高紙價(jià),可說是一個(gè)理性的上升。
總的來說,紙價(jià)走高是一個(gè)大趨勢(shì),也就是說,未來即使價(jià)格有調(diào)整,也不會(huì)重回2014-2016年期間的谷底,而是在一個(gè)更高的位置運(yùn)行。雖然有企業(yè)跟風(fēng)漲價(jià),可能讓價(jià)格脫韁,但相信監(jiān)管層不會(huì)對(duì)擾亂市場(chǎng)的行為坐視不管。
(資料來源:香港財(cái)華社王牌專欄港股解碼,作者:龍緣)