瘋狂紙價(jià)隱現(xiàn)炒作鏈條 |
http://www.paper.com.cn 2017-07-12 證券時(shí)報(bào) |
調(diào)價(jià)函四散、看漲聲彌漫、企業(yè)利潤(rùn)高企……2016年末紙業(yè)的瘋狂,大有卷土重來(lái)之勢(shì)。 記者近日多方采訪了解到,本輪紙價(jià)上漲主要集中在以廢紙為原料的瓦楞、白板紙產(chǎn)品中,而推動(dòng)價(jià)格上漲的因素除環(huán)保限產(chǎn)外,集中表現(xiàn)在廢紙成本的提升。 值得注意的是,盡管如今廢紙、原紙價(jià)格均已逼近上輪漲價(jià)潮的高位,但由于正處行業(yè)淡季,下游需求對(duì)高價(jià)并不形成支撐。 業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,在四季度旺季到來(lái)前,紙價(jià)或?qū)⒊霈F(xiàn)回調(diào)。 紙價(jià)漲勢(shì)再起 7月9日晚間,晨鳴紙業(yè)發(fā)布2017年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告,公司期內(nèi)凈利潤(rùn)將達(dá)17億元至18億元,同比增長(zhǎng)81%至92%。晨鳴紙業(yè)股價(jià)近期也持續(xù)上漲,雖然昨日出現(xiàn)回調(diào),但6月份以來(lái),股價(jià)仍實(shí)現(xiàn)36.8%的漲幅。 港股市場(chǎng)上,同為造紙龍頭的玖龍紙業(yè),7月5日沖至10.84港元/股的歷史新高。相較5月8日8.13港元/股的收盤價(jià),該股兩月來(lái)累計(jì)漲幅也達(dá)33%。 晨鳴、玖龍股價(jià)的大幅攀升不是個(gè)例。截至7月11日收盤,主題行業(yè)造紙指數(shù)報(bào)4175,較6月2日的3636已上漲近15%。近兩個(gè)月來(lái),博匯紙業(yè)、華泰股份等漲幅均超過(guò)20%。 而截至7月11日,A股造紙板塊中已有九家公司公告了上半年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè),凈利潤(rùn)同比最大增幅均在50%以上。其中,凱恩股份凈利潤(rùn)最大增幅達(dá)953%,安妮股份達(dá)628%,岳陽(yáng)林紙達(dá)523%。 支撐造紙行業(yè)業(yè)績(jī)、股價(jià)雙豐收的,是近兩個(gè)月來(lái)紙價(jià)的再度攀升。 “就在7月5日,山東萬(wàn)國(guó)紙業(yè)和晨鳴紙業(yè)經(jīng)銷商才剛發(fā)布新一輪調(diào)價(jià)函,將白卡紙、銅版紙價(jià)格再度上漲100元/噸。近一個(gè)月來(lái),造紙行業(yè)調(diào)價(jià)函滿天飛的景象再度重演,且調(diào)價(jià)原因都稱是成本上漲。目前市場(chǎng)上,生產(chǎn)瓦楞紙的原紙的價(jià)格已突破4000元/噸。雖然當(dāng)前正處淡季,但價(jià)格卻已達(dá)到去年年末那一撥紙價(jià)瘋漲的峰值。” 分析師稱,2016年10月起,由于人民幣貶值、環(huán)保壓力激增、煤炭運(yùn)輸成本拉漲等因素影響,國(guó)內(nèi)紙價(jià)瘋狂上漲,瓦楞原紙突破4000元/噸的近年高點(diǎn)。而在今年2月前后,由于行業(yè)旺季已過(guò),紙價(jià)曾出現(xiàn)集中下調(diào)。生意社數(shù)據(jù)顯示,4月8日,國(guó)內(nèi)瓦楞原紙綜合價(jià)格約2800元/噸,到7月7日,已達(dá)3400元/噸,漲幅已超21%。 除生產(chǎn)紙箱的瓦楞紙外,近期包裝用白卡紙的價(jià)格也屢攀高峰。 “目前市面上高檔白板紙的價(jià)格已達(dá)4000元/噸,中檔的要3500元/噸左右,低檔的也超過(guò)3000元/噸了?!狈治鰩煼Q。 記者留意到,雖然此輪淡季漲價(jià)來(lái)得瘋狂,但與前次紙業(yè)各品種集體上漲不同,如今以木漿為原料的生活紙等產(chǎn)品價(jià)格并未走高。 “上輪漲價(jià)過(guò)后,生活紙價(jià)格從2月中旬啟動(dòng)下降,兩個(gè)月內(nèi)降了400元/噸,此后價(jià)格就一直在這個(gè)位置震蕩,個(gè)別地區(qū)紙價(jià)甚至還有下降,并沒有上漲跡象?!?/P> 分析師稱,6月到9月是紙業(yè)淡季,下游需求清淡,雖然此前紙漿外盤價(jià)格報(bào)漲,國(guó)內(nèi)環(huán)保因素疊加,但依舊沒有支撐起生活紙市場(chǎng)。 炒作因素隱現(xiàn) “2016年末那一次紙價(jià)大漲,把行業(yè)整體的思路一下打開了,‘原來(lái)廢紙也能賣出這么高的價(jià)’!” 談及近期瓦楞、白卡等紙產(chǎn)品的價(jià)格暴漲,一不愿透露姓名的廠商人士直言,“雖然原料廢紙供應(yīng)確實(shí)緊缺,但其中不乏囤貨炒價(jià)因素。” “以前,廢紙價(jià)格波動(dòng)幅度很小,都在每噸兩三百元之間。但2016年末那次提價(jià),國(guó)廢價(jià)格從1200元/噸左右,一直拉漲到2000元/噸以上,單次調(diào)漲幅度也從20元/噸,逐步放大到100元/噸,行業(yè)整體積極性都被調(diào)動(dòng)起來(lái)了。”分析師介紹,2017年2月后,廢紙價(jià)格開始出現(xiàn)回調(diào),到3月底曾再度跌回1200元/噸上下。 “業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,這個(gè)價(jià)格已逼近成本,跌無(wú)可跌,所以打包站開始史無(wú)前例地集體囤貨,廢紙價(jià)格也從4月底開始上漲,到6月底已再次達(dá)到2000元/噸歷史高位。”他說(shuō)。 當(dāng)然,廢紙漲價(jià)也并非空穴來(lái)風(fēng)。 2017年4月中旬,中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第三十四次會(huì)議經(jīng)審議通過(guò)了《關(guān)于禁止洋垃圾入境推進(jìn)固體廢物進(jìn)口管理制度改革實(shí)施方案》,提出大幅減少進(jìn)口種類和數(shù)量,完善固體廢物進(jìn)口管理制度,分行業(yè)分種類制定禁止固體廢物進(jìn)口的時(shí)間表。此后,從中央到地方的海關(guān)、環(huán)保多部門開始了針對(duì)固體廢物的專項(xiàng)整治行動(dòng)。 “近幾個(gè)月,海關(guān)等部門對(duì)外廢的檢驗(yàn)力度明顯增加,退貨比例很大,極大減少了外廢進(jìn)口量。”上述廠商人士稱,外廢是生產(chǎn)白卡紙的主要原料之一。國(guó)內(nèi)廢紙市場(chǎng)中,外廢占比也達(dá)到50%,所以此番整治令下,行業(yè)恐慌心理加重,紙廠也開始抓緊囤貨。此外,2017年南方雨水偏多,回收量也明顯下降。加之環(huán)保因素影響,一些城內(nèi)回收站被關(guān)閉或遷出城外,都會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)廢紙量的整體減少和成本提升。 “不過(guò)盡管影響因素居多,但有監(jiān)測(cè)的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示,2017年1到5月份廢紙供應(yīng)鏈整體與去年是持平的,也就是說(shuō)市場(chǎng)供應(yīng)量可能并沒有大幅減少。”他認(rèn)為,諸多因素給了市場(chǎng)一個(gè)漲價(jià)的理由,大家都看好后市,壓貨不發(fā)。以前廢紙基本都是在收入后三日內(nèi)就會(huì)出手的,但現(xiàn)在有的打包站甚至把4月份的廢紙留到6月底還不發(fā)出,足見市場(chǎng)看漲情緒濃厚。 對(duì)紙價(jià)惜售看漲的心態(tài),或已存在于造紙行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)。 就在7月10日,國(guó)家發(fā)改委官網(wǎng)公告,近日指導(dǎo)浙江省物價(jià)局對(duì)杭州市富陽(yáng)區(qū)造紙協(xié)會(huì)組織17家造紙企業(yè)達(dá)成并實(shí)施卷筒白板紙價(jià)格壟斷協(xié)議一案作出處理決定,對(duì)富陽(yáng)區(qū)造紙協(xié)會(huì)依法撤銷登記,對(duì)17家企業(yè)罰款778萬(wàn)元,嚴(yán)肅制止違法漲價(jià),維護(hù)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)。 經(jīng)對(duì)涉案企業(yè)銷售情況進(jìn)行核實(shí),各涉案企業(yè)實(shí)施了關(guān)于上調(diào)卷筒白板紙價(jià)格的壟斷協(xié)議。2016年11月、12月間,涉案企業(yè)均按照壟斷協(xié)議上調(diào)了銷售價(jià)格,上調(diào)金額分別為每噸70元至270元左右。2016年12月,涉案企業(yè)月度均價(jià)達(dá)每噸3049元,比達(dá)成協(xié)議前每噸累計(jì)上漲579元,累計(jì)上漲幅度約為23%。 短期已現(xiàn)回調(diào) 淡季紙價(jià)達(dá)到旺季高點(diǎn),下游需求對(duì)于這樣的漲價(jià)勢(shì)頭很可能難以形成支撐。 “7月10日起甘肅蘭州紅安紙業(yè)廢紙價(jià)格已下調(diào)60元/噸,同日,東莞、嘉興等地的廢紙廠商也均下調(diào)了價(jià)格,降幅從30元/噸到100元/噸不等?!狈治鰩煼Q,近兩日,國(guó)內(nèi)廢紙價(jià)格已出現(xiàn)觸頂回落,目前市場(chǎng)報(bào)價(jià)已下降至1800元/噸上下。 “廢紙淡季價(jià)格漲到歷史高位,下游抵觸情緒明顯。目前,瓦楞原紙出貨量不大,廢紙的囤貨也已出現(xiàn)釋放跡象?!狈治鰩煼Q,目前山東、河南、河北等地廢紙降價(jià)明顯,華南地區(qū)降價(jià)相對(duì)滯后。受此影響,目前瓦楞紙價(jià)格也已出現(xiàn)下調(diào)。 分析師表示,與以往大廠漲價(jià),中小廠跟漲的情況不同,本輪瓦楞紙價(jià)上漲過(guò)程中,中小紙廠漲得又快又猛,比大廠叫價(jià)還高,市場(chǎng)出現(xiàn)價(jià)格“倒掛”。所以,受廢紙價(jià)格下滑及下游需求不振等因素影響,近日多地區(qū)中小紙企已下調(diào)瓦楞紙接單價(jià)200元/噸——300元/噸。 據(jù)透露,近兩日,瓦楞大廠或?qū)⒃俣日{(diào)漲50元/噸左右,但調(diào)漲目的僅為起到市場(chǎng)維穩(wěn)作用。在下游需求清淡的情況下,短期中小紙企瓦楞紙價(jià)格或維持跌勢(shì),規(guī)模紙企價(jià)格或以窄幅整理為主。 “包裝紙淡季,只因成本增加就漲得這么厲害,不合常理。目前造紙行業(yè)價(jià)格虛高,缺乏下游需求支撐,價(jià)格回調(diào)是必然?!币晃徊痪呙治鰩煾嬖V記者,近期已有經(jīng)銷商發(fā)出漲價(jià)函,但廠商卻否認(rèn)漲價(jià)的事例,足見行業(yè)炒漲氛圍濃厚。其實(shí)作為終端消費(fèi)者,我們并未感受到包裝紙商品價(jià)格的上漲,所以本輪紙價(jià)上漲只是產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部的價(jià)格博弈,難以持續(xù)。 |