本周造紙印刷板塊走勢落后大盤。板塊本周上漲幅度為4.25%，落后滬深300 指數(shù)(本周上漲5.09%)0.84 個百分點。我們認為，造紙板塊由于需求下降和產能集中釋放兩重因素，導致盈利能力可能在較長時間內處于底部，其基本面情況下半年可能仍維持底部徘徊的態(tài)勢。我們認為，短期來看，如果大盤反彈持續(xù)，前期跌幅較大的品種有望在反彈前期漲幅居前，需重點關注一下，但從中長期來看，我們依然認為房地產銷售近期的回暖，以及老人和兒童的需求的穩(wěn)定，文娛輕工及家具行業(yè)基本面長期依然看好。

　　國際漿價繼續(xù)下滑。歐洲針葉漿小幅回落，下跌幅度為1.36%，而闊葉漿價格下跌1.87%。歐洲方面，交貨量與消耗量之間的矛盾自然是由巨大的庫存增量引起的。消費庫存與六月末的數(shù)字相比有微幅下降，但與去年同期相比降低12%，歐洲的港口庫存提高了超過20 萬噸，或超過了20%。

　　本周國際廢紙價格回升。美國廢紙市場近期來自中國買家的需求明顯增長，美廢出口價格由此上揚。賣方前期出貨量較大，目前已無出貨壓力，而且賣方對后市態(tài)度趨向樂觀。供應商態(tài)度趨向堅挺，報價意向隨美廢行情走高。紙廠方面雖然對漲價接受度不高，但也謹慎逐步跟單。歐廢外盤供應量較少，市場呈現(xiàn)出有價無市的狀況，部分報價空盤上漲。

　　紙品價格穩(wěn)中趨降。雙膠紙市場交投氣氛依舊清淡，報價雖以穩(wěn)定為主，但實際成交價格呈現(xiàn)小幅震蕩走跌的趨勢。白卡紙方面，廠家發(fā)布提漲接單價的通知，但下游對此反映并不明顯。價格雖未上漲，但本月降價明顯放緩，并基本穩(wěn)定。銅版紙方面，照往年慣例，9 月開始銅版紙市場應進入銷售旺季，紙廠有意在9 月提價。目前下游需求提升并不明顯。箱板紙方面，受市場需求影響，各地表現(xiàn)不一。今年工業(yè)產品箱的需求量明顯減少。