2012年8月21日晚間，晨鳴紙業(yè)發(fā)布2012年半年報。報告顯示，期內公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤9400萬元，較上年同期下滑80.51%，基本每股收益僅為0.05元/股。

　　事實上，業(yè)績的大幅下滑，險些令晨鳴紙業(yè)陷入“虧損”的泥潭。而細究其半年報則不難發(fā)現(xiàn)，一筆被計入當期損益的政府補助(約1.76億元)，才是使晨鳴紙業(yè)起死回生的“救世主”。

　　補貼挽救虧損命運

　　報告顯示，2012年上半年，晨鳴紙業(yè)總額達2.2億元的營業(yè)外收入由政府補助、搬遷補償?shù)瓤铐椊M成，而其中政府補助達到近1.8億元。作為“救世主”，相關政府補助促使晨鳴紙業(yè)營業(yè)外收入同比增加了53.12%。

　　根據(jù)相關規(guī)定，計入晨鳴紙業(yè)當期損益的近1.76億元政府補助不包括“與企業(yè)業(yè)務密切相關，按照國家統(tǒng)一標準定額或定量享受的政府補助”。在晨鳴紙業(yè)2012年上半年共收到的1.8億元政府補助中，包含1.76億元發(fā)展資助及420萬元增值稅退稅。

　　可想而知，如若晨鳴紙業(yè)半年期業(yè)績沒有此項計入當期損益的政府補助鼎力相助，其必將陷入“虧損”泥潭。

　　除此以外，毛利率的下滑也成為晨鳴紙業(yè)半年期業(yè)績大幅下滑的主要誘因之一。

　　據(jù)記者觀察，在公司主營產品輕涂紙、雙膠紙、書寫紙、銅版紙、新聞紙、箱板紙、白卡紙等7種產品中，除雙膠紙、新聞紙毛利率分別同比增長0.29%和10.56%外，其余產品毛利率則分別出現(xiàn)不同程度下滑。其中銅版紙毛利率僅為4.76%，同比下滑達13.66%。

　　海外市場低迷系主因

　　數(shù)據(jù)顯示，1-6月晨鳴紙業(yè)實現(xiàn)機制紙產量204萬噸，銷量192萬噸，與去年同期相比分別增長22.42%、22.41%。實現(xiàn)營業(yè)收入99.65億元，同比增加11.74%;營業(yè)利潤-2.09億元，同比降低144.02%。

　　對于差強人意的業(yè)績，晨鳴紙業(yè)半年報董事會報告認為，2012年上半年，國內經(jīng)濟增速明顯放緩，造紙行業(yè)受宏觀經(jīng)濟形勢影響，行業(yè)景氣度下行，市場需求的持續(xù)低迷和部分紙種產能的過度集中釋放，造成了供需關系失衡。

　　而紙品市場的持續(xù)低迷，也造成了原材料價格和產品價格的普遍下跌。與去年同期相比，報告期內公司主營業(yè)務盈利能力下降，紙品毛利率低于同期。

　　此外，特別值得關注的是，在晨鳴紙業(yè)半年報主營業(yè)務分地區(qū)情況介紹中顯示，除中國大陸、中國香港為晨鳴紙業(yè)貢獻的營業(yè)收入1-6月分別實現(xiàn)同比增長12%、46%外，其他市場，包括美國、日本、東南亞、中東、歐洲則分別同比下滑了51%、0.37%、13.8%、25.78%、22.11%。

　　綜合上述種種狀況可以得知，海外市場的幾乎“全軍覆沒”亦成為晨鳴紙業(yè)業(yè)績大幅下滑的主要誘因之一。