人民幣：造紙行業(yè)的價格影響因素

發(fā)布: 2012-3-26  |  來源: 中國造紙機械網(wǎng)

近期，人民幣升值問題被拖上風口浪尖，那么人民幣升值對我們造紙行業(yè)影響怎么樣呢？有研究數(shù)據(jù)顯示，只要人民幣升值5%，造紙行業(yè)就可節(jié)約11個億的原料成本。所以，人民幣的升值對造紙行業(yè)的影響力是十分明顯的。

作為全球最大的紙漿進口國，造紙行業(yè)目前是我國第三大用匯行業(yè)。接近60%的木漿和超過40%的廢紙需要進口。據(jù)中國造紙協(xié)會統(tǒng)計，2010年全年我國商品紙漿進口量約在1100萬噸左右，進口廢紙量約在2400萬噸左右。由于我國造紙業(yè)嚴重依賴原料進口，出口的商品紙漿幾乎可以忽略不計。

分析人士指出，因為進口原料占較大比例且出口較少。人民幣升值總體利好造紙行業(yè)。德邦證券研究報告測算顯示：若人民幣升值1%，造紙行業(yè)凈利潤增幅3.25%，若升值3%，行業(yè)凈利潤增幅9.57%，行業(yè)將受益于進口原材料購買力的提升和較低的出口依存度。

除了造紙原料依賴進口，造紙上市公司也存在較多外幣負債，人民幣升值為部分企業(yè)帶來匯兌差額計入當期損益。此外，目前我國造紙上市公司中絕大部分大型紙機依靠進口，人民幣購買力增強將降低外購設備成本進而降低財務費用和折舊費用。

據(jù)華泰聯(lián)合證券對晨鳴紙業(yè)、太陽紙業(yè)、博匯紙業(yè)3家公司2011年的業(yè)績估算，假如人民幣升值5%，紙漿原料價格未出現(xiàn)上漲，對應每股增厚利潤分別為0.14、0.12及0.09元。

與此同時也有業(yè)內(nèi)人士分析認為，人民幣升值對造紙行業(yè)來說未必是不好的事。人民幣的升值也能推動造紙原料價格的上漲   ，對造紙也是一次革新挑戰(zhàn)。