1 曲折前行：中國造紙業(yè)在金融危機前的改革與發(fā)展

    從改革的層面上看，打破計劃經(jīng)濟的國企壟斷、引入民營資本的國退民進是我國競爭性行業(yè)的改革主線。造紙行業(yè)的發(fā)展也是如此。

    上世紀(jì)七十年代末開始，改革開放拉開了帷幕。經(jīng)受了文革重創(chuàng)的造紙工業(yè)隨著輕工業(yè)部造紙工業(yè)局的重新成立而迎來了一個發(fā)展的黃金時期。在隨后一段時間，“承包制”唱響神州大地。農(nóng)民承包土地，工人承包企業(yè)，造紙行業(yè)也迎來了“承包”的熱潮。一些有能為、有魄力的造紙人，承包了部分出現(xiàn)困境的造紙企業(yè)。而這之后的發(fā)展，也出現(xiàn)了兩種不同的道路。大的國有企業(yè)憑借資金、原材料、人力資源尤其是政策的優(yōu)勢，一路高歌猛進，靠上馬新設(shè)備、兼并小企業(yè)不斷擴張實力。而與此同時，一些民營小企業(yè)也在國營大企業(yè)的夾縫中艱難地發(fā)展著。

    九十年代初期，隨著“雙軌制”的終結(jié)，造紙企業(yè)完全走向了市場。與此同時，國內(nèi)部分紙種出現(xiàn)嚴(yán)重供不應(yīng)求，國家加大了對紙品的進口力度，但由于缺乏調(diào)控經(jīng)驗，未能很好地控制規(guī)模，加上國外企業(yè)的傾銷，使國內(nèi)紙企一下子暴露在了國際市場的競爭中。一大批計劃經(jīng)濟時代光彩輝煌的國有大型造紙企業(yè)，缺乏國際競爭力且市場競爭意識淡薄，再加上“三角債”拖累等因素，很快地垮掉了。

    在成功抵御了1998年亞洲金融危機之后，我國經(jīng)濟迎來了一個黃金的發(fā)展時期，GDP保持了年均10%以上的增長速度，這也給紙張的需求帶來了強勁的動力。據(jù)統(tǒng)計，2000～2007年，我國紙及紙板產(chǎn)量年均增長13.39%，消費量年均增長10.72%。雖然期間經(jīng)歷了2001、2002年國外傾銷以及短暫經(jīng)濟回調(diào)帶來的周期性調(diào)整，但隨著國家?guī)醉椃磧A銷措施的出臺以及經(jīng)濟的重新復(fù)蘇，我國造紙業(yè)始終保持了高速的增長。

    從發(fā)展的層面上看，我國造紙工業(yè)不僅實現(xiàn)了跨越式發(fā)展，由進口國轉(zhuǎn)變?yōu)槌隹趪?，而且?guī)模從分散走向集中，形成了一批市場化的行業(yè)領(lǐng)袖。但是，30年的造紙工業(yè)發(fā)展，雖然造紙企業(yè)普遍經(jīng)歷過從低谷到過熱，又從高溫到寒冬的完整發(fā)展周期，但無論是傳統(tǒng)的國企還是后起的民企，還都缺少國際競爭的地位和過冬重組的能力。

    從2005年開始，伴隨著全球紙業(yè)的擴張，尤其是中國、東南亞以及拉美國家和地區(qū)的飛躍式發(fā)展，與造紙相關(guān)的能源、原材料價格也加速上揚。國內(nèi)主要造紙企業(yè)紛紛通過資本市場進行融資，部分造紙企業(yè)通過上市，獲得了有力的資金支持，進而購買新裝備、投產(chǎn)新項目、建設(shè)原料林。但這一切都是建立在過于樂觀的市場分析上，都處在價值與價格背離的狀況。在奧運效應(yīng)的帶動下，產(chǎn)業(yè)的泡沫越吹越大。

    然而，當(dāng)宏偉的紙業(yè)藍圖繪制到關(guān)鍵時刻時，2008年第三季度，席卷全球的金融危機突然爆發(fā)。

    2 高處不勝寒：全球金融危機是中國造紙業(yè)產(chǎn)業(yè)整合、企業(yè)優(yōu)選的良機

    談到中國造紙業(yè)的現(xiàn)狀，首先還是要從中國目前的經(jīng)濟形勢分析。從2007年下半年到2008年初，受人民幣升值預(yù)期和國內(nèi)高利率的刺激推動，國際資本通過各種渠道源源不斷流入中國國內(nèi)，謀利益、搶資源。國外熱錢一度將中國股市和房地產(chǎn)市場的價格推至失去理性的高位，同時也輪番推動能源及原材料價格不斷飛升，導(dǎo)致了嚴(yán)重的通貨膨脹和流動性泛濫。中國持有的巨額外匯儲備也在人民幣升值過程中嚴(yán)重縮水，政府為了社會穩(wěn)定，巨額補貼石油、糧食等基礎(chǔ)能源和食品的價格，政府財政背負(fù)了沉重的負(fù)擔(dān)，一時間，中國經(jīng)濟受到了前所未有的挑戰(zhàn)。

    從2008年9月開始，美國次貸危機引發(fā)了全球金融危機，使全球經(jīng)濟受到重創(chuàng)，世界經(jīng)濟格局發(fā)生了戲劇性的突變，全球“圍剿”中國之勢突然變成了全球經(jīng)濟全部崩潰。國際游資自顧不暇，紛紛撤出中國市場，各國政府也轉(zhuǎn)向?qū)で笾袊膸椭?。隨著金融危機的逐步加劇，中國經(jīng)濟面臨的通脹等問題迎刃而解，渡過了一次全球經(jīng)濟接軌中的巨大難關(guān)。

    在中國整體經(jīng)濟安然過關(guān)之后，各行業(yè)卻面臨了改革開放以來最嚴(yán)峻的考驗，造紙行業(yè)尤為如此。過去我國造紙業(yè)一直處在成長期，一個突出特征就是國內(nèi)紙制品的生產(chǎn)量低于消費量，每年的對外貿(mào)易都是逆差。但隨著近幾年的高速發(fā)展，這一局面在2007年發(fā)生了轉(zhuǎn)變，當(dāng)年我國紙及紙板產(chǎn)量達到7350萬噸，首次超過消費量（7290萬噸）；同時紙張出口476萬噸，進口402萬噸，也首次出現(xiàn)貿(mào)易順差。2008年，我國紙制品生產(chǎn)量突破了8000萬噸（國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)字），超過美國成為世界第一紙品生產(chǎn)國。

    然而，走到頂峰的中國造紙業(yè)，卻又面臨了產(chǎn)能過剩的危機，尤其是在2008年6月以后，受全球金融危機等因素的影響，國內(nèi)各造紙企也普遍出現(xiàn)銷量銳減、庫存積壓的情況，隨著2009～2011年一批新產(chǎn)能的陸續(xù)達產(chǎn)，可以預(yù)計我國造紙行業(yè)供大于求的狀況還將持續(xù)下去，并且程度有可能加劇。面對嚴(yán)峻的形勢，中國造紙行業(yè)切身體會到了身處高峰的“寒冷”。

    在經(jīng)濟過熱期，中國經(jīng)濟矛盾被掩蓋，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、發(fā)展模式和發(fā)展速度都難以進行適度調(diào)整，以造紙企業(yè)為例，2008年上半年，企業(yè)無論規(guī)模大小都在盈利，產(chǎn)業(yè)整合、淘汰落后產(chǎn)能只能依靠簡單的行政手段來推進，步伐緩慢。而且造紙行業(yè)又是金融泡沫下扭曲較大的行業(yè)，在投機資本的推動下，原材料紙漿和紙品的價格都達到了前所未有的高點。如此一來，一方面產(chǎn)業(yè)整體實力提升的速度不明顯，企業(yè)過多導(dǎo)致了市場的無序和惡意競爭；另一方面，大企業(yè)難以在景氣期取得更快的發(fā)展。

    雖然國家頒布了嚴(yán)格的行業(yè)準(zhǔn)入和淘汰制度以及日益趨緊的環(huán)保要求，不斷通過行政手段來促進產(chǎn)業(yè)整合，但是收效并不明顯。中國造紙學(xué)會秘書長曹振雷就曾說過：“《輕工業(yè)調(diào)整與振興規(guī)劃》提出，在取消650萬噸落后產(chǎn)能的基礎(chǔ)上，再增加200萬噸，落實起來很難。光靠行政手段是不行的，還需要市場手段?！倍l(fā)揮市場手段的一個重要的因素就是經(jīng)濟環(huán)境的調(diào)整，全球金融危機就是機遇。金融危機導(dǎo)致紙品和紙漿價格大幅下挫，造紙企業(yè)融資難度加大，虧損面不斷擴大，大量沒有規(guī)模實力的中小企業(yè)難以為繼，將會自動退出市場，產(chǎn)業(yè)得以升級優(yōu)化，更具規(guī)模。因而，金融危機將是我國造紙行業(yè)改革與發(fā)展的巨大福音。

    同時，根據(jù)國務(wù)院十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的設(shè)計，中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)將做出更大規(guī)模的戰(zhàn)略調(diào)整：一是區(qū)域結(jié)構(gòu)調(diào)整，制造業(yè)由東部沿海向西部內(nèi)陸轉(zhuǎn)移；二是內(nèi)外結(jié)構(gòu)調(diào)整，需求拉動由外向型需求走向刺激國內(nèi)需求；三是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，企業(yè)的自主創(chuàng)新和全面升級將大大加速；四是組織結(jié)構(gòu)調(diào)整，低谷期促進企業(yè)分化，有能力的企業(yè)通過收購兼并做強做大，沒能力的企業(yè)退出市場，產(chǎn)業(yè)集中度逐漸提高。

    從歷史上看，每次產(chǎn)業(yè)低谷期都會導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)重新洗牌，有實力的企業(yè)在低谷整合中脫穎而出成為產(chǎn)業(yè)領(lǐng)袖?，F(xiàn)在無論從國家宏觀調(diào)控還是市場優(yōu)勝劣汰來講，金融危機都為造紙行業(yè)產(chǎn)業(yè)整合、企業(yè)優(yōu)選提供了機遇。對于有實力的中國造紙企業(yè)來說，應(yīng)做好內(nèi)部管理提升，拓寬各種融資渠道，合理完善企業(yè)發(fā)展布局，大膽地實施包括重組、兼并甚至海外抄底在內(nèi)的擴張性戰(zhàn)略，重塑產(chǎn)業(yè)領(lǐng)袖。

    3 飛得更高：創(chuàng)新與對外發(fā)展是“后危機”時代中國造紙業(yè)的必經(jīng)之路

    金融危機還要持續(xù)多久以及中國紙業(yè)是否已經(jīng)徹底走出低谷，是當(dāng)前業(yè)內(nèi)普遍關(guān)心的問題。

    紙制品根據(jù)紙種不同，受經(jīng)濟形勢的影響也截然不同。其中包裝紙受影響最為嚴(yán)重，其次是新聞紙、文化紙等。但同時，由于紙漿的大宗商品性質(zhì)以及遠期市場的存在，紙漿和紙制品價格又與金融信用有密切關(guān)系。隨著中國一系列刺激政策作用的顯現(xiàn)，中國先于世界其他國家走出了衰退，造紙行業(yè)也在2009年取得了意想不到的大發(fā)展。但鑒于全球經(jīng)濟形勢的低迷以及金融行業(yè)的反復(fù)，因此，紙業(yè)過冬之戰(zhàn)還應(yīng)做2～3年的持久準(zhǔn)備。
關(guān)于中國造紙行業(yè)未來發(fā)展的道路，包括節(jié)能減排、林漿紙一體化、淘汰落后產(chǎn)能等觀點已經(jīng)被行業(yè)內(nèi)不止一次地提出并得到了證實，這些觀點也在《造紙產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》中明確刊出，低碳經(jīng)濟等概念也在近期被廣泛提及，今后的主要工作還是貫徹與落實。在此，筆者僅從整個宏觀經(jīng)濟形勢以及行業(yè)近來發(fā)生的一些新的變化中，提出幾點看法。

    3.1 要始終把握國內(nèi)外經(jīng)濟形勢和國家宏觀政策

    從最近來自全球的經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，世界主要國家仍然處在經(jīng)濟復(fù)蘇的通道中，尤其是歐洲。但來自美國的數(shù)據(jù)卻喜憂參半，一方面，GDP、工業(yè)增加值、制造業(yè)產(chǎn)能利用率等指標(biāo)都有所好轉(zhuǎn)；另一方面，失業(yè)率以及消費者信心指數(shù)卻在繼續(xù)惡化，尤其是傳統(tǒng)的西方兩節(jié)并沒有拉動消費如預(yù)期增長，也顯示了民眾對未來的悲觀情緒。有經(jīng)濟學(xué)家分析，美國經(jīng)濟恢復(fù)至少要到2015年。

    而從中國數(shù)據(jù)看，2009年在出口嚴(yán)重下滑的情況下，依靠投資與擴大內(nèi)需，成功完成了“保8”的任務(wù)，目前國內(nèi)經(jīng)濟形勢整體處在緩慢上升的通道中。2009年大規(guī)模的投資將支撐經(jīng)濟在未來2至3年內(nèi)保持較穩(wěn)定的增長。
    國家的宏觀經(jīng)濟政策也是影響未來發(fā)展的重要因素。在2009年底召開的中央經(jīng)濟工作會議中，國務(wù)院對今后的經(jīng)濟發(fā)展提出了6項任務(wù)，其中一個明顯的不同是將2009年的“保增長”轉(zhuǎn)變?yōu)?010年的“調(diào)結(jié)構(gòu)”。在不久前結(jié)束的全國“兩會”上，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)又再一次被作為今后發(fā)展的關(guān)鍵而提及。雖然溫家寶總理透露不會過早的退出經(jīng)濟刺激政策，但在通貨膨脹預(yù)期的壓力下，2010年初，中國人民銀行自2008年6月以來第一次上調(diào)了存款準(zhǔn)備金率，釋放了新一輪加息行情的信號。今年2月25日、5月10日，央行又兩次上調(diào)了存款準(zhǔn)備金率。可以預(yù)計，2010年國家將不會像2009年一樣，“花錢如流水”去刺激經(jīng)濟增長，更多地將是“好鋼用在刀刃上”。這對于造紙企業(yè)來說，2010年的投資要緊緊把握國家政策的導(dǎo)向，一方面抓住調(diào)結(jié)構(gòu)的機會搶市場，另一方面謹(jǐn)慎看待世博會和亞運會等事件的效應(yīng)，避免再出現(xiàn)2008奧運預(yù)期過熱帶來的盲目生產(chǎn)。

    3.2 造紙行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向

    2009年，中國造紙工業(yè)產(chǎn)量已經(jīng)躍居世界第一，但行業(yè)存在的問題依然非常嚴(yán)重。尤其是高污染、高能耗已經(jīng)成為今后威脅造紙行業(yè)在中國發(fā)展地位與生存環(huán)境的重要因素，而解決這一瓶頸的主要途徑就是結(jié)構(gòu)調(diào)整：包括原料結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)布局以及跨行業(yè)融合等。而在這一過程中，一方面政府要從環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)門檻、退出機制等法律與政策上嚴(yán)格執(zhí)行，另一方面企業(yè)要夯實自身，不斷從技術(shù)、管理、人員、文化以及公司體制上入手，完成企業(yè)在硬實力壯大中的軟實力提升。

    在此，不得不提的是“國進民退”和“央進地退”。2009年，這兩個過程成為推動各行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級的重要手段，尤其是鋼鐵、煤炭、水泥、食品等基礎(chǔ)工業(yè)行業(yè)。造紙行業(yè)作為市場化程度已經(jīng)很高的行業(yè)，也進入了兩家央企——中冶集團和中國誠通。這兩家央企的強勢進入，較好地整合了地方的幾家大型國有企業(yè)，組成了實力較強的紙業(yè)集團，無論在科技創(chuàng)新、資金保障、資源共享、產(chǎn)業(yè)鏈擴大以及吸引人才等方面都顯具優(yōu)勢。但同時，如何避免這兩個過程帶來的外部性也是今后造紙行業(yè)要關(guān)注的問題。如集團內(nèi)部的企業(yè)間整合，外部的“國”與“民”在資源控制、政策傾向、產(chǎn)品銷售等方面的競爭等。公平、透明將是造紙業(yè)有序發(fā)展的保證。

    3.3 創(chuàng)新將成為發(fā)展的主要動力

    造紙行業(yè)作為傳統(tǒng)的基礎(chǔ)工業(yè)，無論在產(chǎn)品、裝備、工藝等方面，已基本達到了成熟產(chǎn)業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)。然而從產(chǎn)業(yè)生命周期發(fā)展來看，成熟產(chǎn)業(yè)的明天往往就是夕陽產(chǎn)業(yè)；從當(dāng)今世界發(fā)展趨勢來看，造紙行業(yè)的前景也確實不容樂觀。這就迫切需要造紙行業(yè)找到一個能夠重新煥發(fā)行業(yè)活力的途徑——即依靠創(chuàng)新來引領(lǐng)行業(yè)的新飛躍，這對本來就處于技術(shù)水平中低端的中國造紙行業(yè)更是如此。2008年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主保羅克魯格曼就曾預(yù)言，創(chuàng)新將成為各行業(yè)未來發(fā)展的主要動力。

    創(chuàng)新的關(guān)鍵就是技術(shù)創(chuàng)新，對中國造紙行業(yè)來說，包括節(jié)能減排、林紙一體化、國產(chǎn)裝備化、新產(chǎn)品開發(fā)以及低碳產(chǎn)業(yè)建設(shè)等等，無一不需要用技術(shù)的進步來完成。而要實現(xiàn)技術(shù)的創(chuàng)新，則需要企業(yè)從管理、體制、金融乃至思想上的全面創(chuàng)新。沒有創(chuàng)新，中國造紙行業(yè)的未來只能是產(chǎn)量上的緩慢爬升，而不會有實質(zhì)上的飛躍。

    3.4 “賣出去”與“邁出去”的選擇

    從2007年開始，以中國紙及紙板出口量超過進口量為標(biāo)志，中國造紙行業(yè)已經(jīng)進入了局部產(chǎn)能過剩的局面，至于未來會不會出現(xiàn)類似鋼鐵、水泥行業(yè)的全面產(chǎn)能過剩，目前還難下定論。但從當(dāng)前電子、IT行業(yè)的沖擊以及行業(yè)本身新增產(chǎn)能來分析，未來幾年行業(yè)中部分產(chǎn)品產(chǎn)能過剩的廣度和深度都將會加大。解決這一問題，淘汰落后產(chǎn)能是一個主要辦法，但未來執(zhí)行的效果還有待政府和市場的共同努力。而對企業(yè)來說，自身解決這一問題并取得進一步發(fā)展有兩條路，一是“賣出去”，即通過出口產(chǎn)品來達到市場的供需平衡；另一條路則是“邁出去”，即將企業(yè)的實體發(fā)展到國外。

    “賣出去”是當(dāng)前多數(shù)造紙企業(yè)解決問題的選擇。但一方面，歐美國家紙張消費量緩慢下降的趨勢已不可避免，中國產(chǎn)品想要進入本已飽和的國外市場，難度很大；另一方面，針對中國紙制品的非關(guān)稅貿(mào)易壁壘正在愈演愈烈，美國和歐盟已經(jīng)先后于2009年和2010年展開了對中國產(chǎn)銅版紙的反傾銷反補貼調(diào)查。可以預(yù)見，未來針對中國紙制品的相關(guān)貿(mào)易壁壘將會越來越多，出口難度只會不斷加大。而“賣出去”最大的阻力還來自國內(nèi)，作為消耗大量木質(zhì)資源的造紙行業(yè)，國家已經(jīng)明確表示了不支持紙制品的直接出口，機制紙的出口退稅都已降到了零，盡管紙業(yè)界多方曾多次呼吁提高退稅，但國家始終未予理會。從中國造紙協(xié)會的數(shù)據(jù)看，自2008年開始，紙及紙板的出口量已經(jīng)出現(xiàn)下滑，當(dāng)年出口量比2007年下降了12.58%，而根據(jù)2009年前9個月的出口走勢情況分析，預(yù)計2009年全年紙及紙板出口量又將比2008年下降約6%?？梢哉f，“賣出去”的路今后將越走越窄。
反觀“邁出去”，2009年，是中國企業(yè)進軍海外最多的一年，無論是實力雄厚的央企還是默默無聞的民營企業(yè)，屢屢上演跨國并購的大戲，而這正是經(jīng)濟危機帶給中國企業(yè)的機遇。

    對我國造紙企業(yè)來說，目前正是走出去的絕佳時機。一方面，全球經(jīng)濟危機的影響還在繼續(xù)，國外仍不斷有紙廠停產(chǎn)或關(guān)閉；另一方面，中國企業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展，也有了跨國發(fā)展的資本與能力，只是在“邁出去”的選擇上還應(yīng)慎重。

    首先，企業(yè)應(yīng)本著先搶資源再奪技術(shù)后占市場的原則。首先考慮的是搶占國外成熟的適宜造紙原料的林場，以保證企業(yè)未來擴大生產(chǎn)的需要；其次再選擇并購對象時，一定看準(zhǔn)對方的優(yōu)勢資產(chǎn)，尤其是核心技術(shù)，通過并購使企業(yè)自身的工藝技術(shù)水平實現(xiàn)飛躍；第三才是占市場，歐美國家紙業(yè)市場已多年處于衰退階段且市場規(guī)?；潭群芨?，以占市場為目的的發(fā)展前景并不樂觀。目前，我國造紙企業(yè)真正意義的“邁出去”只有山東太陽紙業(yè)在老撾興建的5萬公頃原料林。

    我國造紙企業(yè)多為民營企業(yè)，相比國企需嚴(yán)格審查不同，民營企業(yè)“邁出去”的腳步可以走的更快更有力。2009年，溫州商人洽購“皮爾卡丹”、四川騰中重工并購“悍馬”以及吉利收購“沃爾沃”等等“蛇吞象”的案例都在說明，民營企業(yè)只要有足夠能力、有充分準(zhǔn)備、有合適的方法，再加上好的機遇，“邁出去”并不難。

    2009年，我國造紙業(yè)成功抵御了暴風(fēng)驟雨般的經(jīng)濟危機并繼續(xù)向前發(fā)展，但危機的余威和長期影響還沒有消退，因而謂之勝利還言之過早。中國造紙業(yè)由大到強，向現(xiàn)代化綠色紙業(yè)邁進的道路仍然漫長而曲折，但我們有理由相信，寒冷的冬天都已過去，春天將會激勵我們繼續(xù)奮進！