本周新聞回顧關(guān)鍵字:紙業(yè)漲價(jià),節(jié)能減排。本周參考消息概述:成本驅(qū)動(dòng)白卡等優(yōu)勢紙種價(jià)格持續(xù)上漲;進(jìn)口漿價(jià)報(bào)價(jià)普漲,智利漿廠生產(chǎn)逐漸恢復(fù);進(jìn)口廢紙價(jià)格趨穩(wěn),成交少,貿(mào)易商觀望。

    紙品總體趨勢:受原料成本推動(dòng)紙價(jià)出現(xiàn)上漲。雙膠紙價(jià)格本周繼續(xù)上漲2.02%;銅版紙本周價(jià)格上漲0.42%;白卡紙本周價(jià)格上漲0.78%;灰底白板紙價(jià)格本周價(jià)格不變。2月因需求旺盛和廢紙價(jià)格顯著上升,箱板紙和瓦楞紙價(jià)格上漲明顯,分別為13.50%和14.17%;數(shù)據(jù)顯示華泰新聞紙1-2月的價(jià)格基本保持不變;牛皮紙價(jià)格2月上漲1.30%。3月份箱板紙、瓦楞紙、牛皮紙和新聞紙價(jià)格基本保持不變。

    原材料價(jià)格走勢:本周內(nèi),因芬蘭罷工等短期負(fù)面因素影響,歐洲漿價(jià)(以歐元計(jì))大幅上漲,而美元漿價(jià)基本持平,但仍處于08年高位。本周人民幣對(duì)豐要產(chǎn)漿國貨幣匯率呈現(xiàn)一定程度的升值。進(jìn)口主要木漿品牌價(jià)格(人民幣)過去一周微漲0.32%,月度環(huán)比上漲23.69%。因廢紙近期飆升,本周美廢、歐廢主要標(biāo)號(hào)廢紙價(jià)格出現(xiàn)一定回調(diào),美廢、歐廢和日廢主要標(biāo)號(hào)廢紙價(jià)格本周漲幅分別為-0.61%、-2.17%和0.01%;月漲幅分別為7.49%、7.40%祁6.55%。

    產(chǎn)量數(shù)據(jù):紙品累計(jì)產(chǎn)量同比顯著增長,紙漿累計(jì)產(chǎn)量高速增長。09年紙品總產(chǎn)量為9389萬噸,年增速達(dá)11.89%; 10年起紙品產(chǎn)量快速增長,1-2月份累計(jì)增速達(dá)22.22%。紙漿09年產(chǎn)量為1 935萬噸,年增速為-6.02%:10年起紙漿產(chǎn)量高速增長,1-2月累計(jì)增速高達(dá)41.40%。這表明進(jìn)口紙漿價(jià)格近期飆升促使紙廠需求轉(zhuǎn)向國內(nèi)漿廠,國內(nèi)紙漿產(chǎn)量因此迅速提升。

紙品進(jìn)口數(shù)量與金額恢復(fù)快速增長,紙漿進(jìn)口數(shù)量和金額因進(jìn)口漿價(jià)飆升漲幅放緩;優(yōu)勢紙種出口量增長較快。1-2月紙品進(jìn)口數(shù)量和金額恢復(fù)快速增長,分別為21.05%和31,56%。1月紙漿進(jìn)口數(shù)量和金額分別增長31.71%和77.91%(因基數(shù)較低);2月因進(jìn)口漿價(jià)飛漲,抑制紙漿進(jìn)口,1-2月進(jìn)口數(shù)量累計(jì)下跌8.00%;進(jìn)口金額累計(jì)增速放緩至29.09%。分紙種來看,因春節(jié)所帶來負(fù)面影響,2月銅版、雙膠、白板紙出口量單月增速分別為-2.49%、69.50%(基數(shù)較低)和-1,35%。

    行業(yè)投資邏輯、評(píng)級(jí)及股票推薦。今年豐線為優(yōu)勢紙種產(chǎn)能擴(kuò)容,即選擇新上項(xiàng)目為優(yōu)勢紙種且相對(duì)原有規(guī)模擴(kuò)容較大的上市公司為投資標(biāo)的。當(dāng)前優(yōu)勢紙種盹紙盈利已到達(dá)階段性高位,未來將較為穩(wěn)定。因北美北歐惡劣天氣以及智利地震等沖擊紙漿供應(yīng)加劇近期漿價(jià)的波動(dòng),面對(duì)進(jìn)口原料的成本壓力,認(rèn)為自制漿比例較高的公司在控制成本方面具有一定的優(yōu)勢,同時(shí)我們預(yù)計(jì)未來中小紙廠可能將因無力承受高成本而被迫停產(chǎn)甚至倒閉,導(dǎo)致紙品供應(yīng)偏緊,而龍頭企業(yè)將繼續(xù)引領(lǐng)優(yōu)勢紙種提價(jià)來覆蓋成本上漲從中受益。